（文章轉(zhuǎn)引自《證券時(shí)報(bào)》）

“中東有石油，中國(guó)有稀土?！编囆∑酵旧霸鴮?duì)稀土作出如上描述。稀土作為國(guó)家重要戰(zhàn)略資源和優(yōu)勢(shì)資源，被廣泛應(yīng)用于新能源、新材料、航空航天、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域，有“工業(yè)味精”之稱，是改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料。

盛和資源（600392）從初創(chuàng)之日起，一直追隨著國(guó)家稀土產(chǎn)業(yè)政策的指引，結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略，著力向稀土行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游兩端延伸、國(guó)內(nèi)外并重發(fā)展，發(fā)展成為一家集稀土“礦山、分離、冶煉、回收”為一體的產(chǎn)業(yè)鏈完整的大型稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

2012年借殼上市后，公司加快擴(kuò)張步伐，在行業(yè)低谷期大舉收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。近兩年公司業(yè)績(jī)步入收獲期，2017年凈利潤(rùn)達(dá)3.36億元，營(yíng)業(yè)收入從2016年的13.71億元猛增至52.03億元。

盛和資源董事長(zhǎng)胡澤松在回顧公司的發(fā)展歷程時(shí)說，“如果說公司成立是第一步，那么借殼上市則是公司邁出的一大步，2017年的重大資產(chǎn)重組讓公司發(fā)展再上一層樓，通過這三大步，奠定了現(xiàn)在盛和資源的基本發(fā)展格局?！?/span>

積極實(shí)施

混合所有制改革

盛和資源的大股東中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)綜合利用研究所（簡(jiǎn)稱“綜合研究所”）為自然資源部直屬科研單位，實(shí)際控制人為財(cái)政部。盛和資源初創(chuàng)時(shí)，就是由綜合研究所作為主要發(fā)起人，民營(yíng)企業(yè)參與的典型混合所有制企業(yè)。

盛和資源的前身為樂山盛和稀土。樂山盛和地處我國(guó)三大稀土生產(chǎn)基地之一的四川省。2001年，綜合研究所作為主要的發(fā)起人出資發(fā)起設(shè)立樂山盛和，注冊(cè)資本1006萬元。借助資本市場(chǎng)的力量，樂山盛和于2012年借殼太工天成（*ST天成），登陸上交所，隨后改名盛和資源。如今公司已經(jīng)發(fā)展成為稀土行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。

公司成立后實(shí)施了混合所有制改革，經(jīng)歷了多次股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，引進(jìn)了大量的管理人才、技術(shù)人才。至借殼上市時(shí)，綜合研究所持有樂山盛和34.49%股權(quán)，擁有對(duì)樂山盛和的控制權(quán)。在經(jīng)歷了借殼上市及后面一系列的重組并購(gòu)之后，綜合研究所的持股比例進(jìn)一步下降到目前的14.04%。雖然公司屬于國(guó)有控股企業(yè)，但公司的私有股權(quán)占比遠(yuǎn)高于其他稀土行業(yè)上市公司。國(guó)有控股民營(yíng)機(jī)制，公司擁有開放的經(jīng)營(yíng)理念，靈活的管理模式，共創(chuàng)共贏的創(chuàng)新機(jī)制，支持公司快速擴(kuò)張。

公司董事長(zhǎng)胡澤松表示，通過混合所有制，公司具備完善的激勵(lì)機(jī)制和快速的決策反應(yīng)能力，充分發(fā)掘了企業(yè)的內(nèi)在動(dòng)力，最終形成“事業(yè)控股”，“發(fā)展控股”，而不是“權(quán)力控股”。有了發(fā)展的共識(shí)，大家就會(huì)眾志成城，就是鐵板一塊?；旌纤兄?，是公司發(fā)展的靈魂，也是未來公司發(fā)展的一個(gè)源動(dòng)力。

混合所有制也讓公司成為一個(gè)很好的企業(yè)家合作平臺(tái)。建立企業(yè)家合作機(jī)制是盛和資源的一個(gè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。在一系列的并購(gòu)重組之后，很多優(yōu)秀的企業(yè)家都加入到盛和資源中來。這些企業(yè)家在他自己的企業(yè)發(fā)展過程中，本身就是行家里手。企業(yè)家進(jìn)來之后，通過公司的企業(yè)家共享合作機(jī)制，讓他們的事業(yè)生命在延續(xù)，繼續(xù)參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，把大家的愿景聯(lián)系起來。這也是盛和資源做大做強(qiáng)、踐行高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)捷徑。

持續(xù)并購(gòu)重組

加速產(chǎn)業(yè)鏈布局

公司借殼上市之初，并無上游礦產(chǎn)資源，主要以子公司樂山盛和為基礎(chǔ)從事冶煉分離。經(jīng)過十多年的發(fā)展，樂山盛和已經(jīng)成為四川省稀土冶煉分離行業(yè)龍頭企業(yè)，稀土冶煉分離產(chǎn)能產(chǎn)量均居四川省第一位、國(guó)內(nèi)前列。

上市后，公司通過托管、收購(gòu)等多種方式不斷介入到稀土產(chǎn)業(yè)的上下游，加速布局產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋礦山開采、冶煉分離、下游深加工產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品線和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，成為稀土全產(chǎn)業(yè)鏈布局完整的龍頭企業(yè)。同時(shí)，盛和資源與六大稀土集團(tuán)之一的中鋁公司深度合作，加快稀土整合。在成為中鋁系成員單位后，雙方形成了密切的合作關(guān)系。

2012年，公司與漢鑫公司簽訂托管協(xié)議，由公司受托管理漢鑫礦業(yè)。稀土礦山的托管，讓公司由單一的稀土冶煉分離企業(yè)成功轉(zhuǎn)型成為礦冶一體化的稀土生產(chǎn)企業(yè)。之后，公司聯(lián)合中鋁公司，通過資本運(yùn)作相繼收購(gòu)了山東微山鋼研稀土公司4.30%的股權(quán)、冕里稀土公司42.35%的股權(quán)，進(jìn)一步保障稀土精礦原料供應(yīng)。

公司在行業(yè)低谷期，前瞻性的收購(gòu)多家行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。2016年，公司披露重組方案，收購(gòu)晨光稀土100%股權(quán)、文盛新材100%股權(quán)、科百瑞71.43%股權(quán)并募集配套資金，總體交易金額超過30億元。2017年2月，公司完成上述三家子公司的重組。

此次重大資產(chǎn)收購(gòu)，讓盛和資源實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，奠定了公司在稀土行業(yè)的龍頭地位，開啟了以“新盛和”為特征的發(fā)展新階段。收購(gòu)?fù)瓿珊?，盛和資源凈資產(chǎn)從約12億元增長(zhǎng)到約45億元，銷售收入從15億元左右猛增到50多億元。

本次重組改變盛和資源主要從事稀土分離業(yè)務(wù)的格局。公司的稀土氧化物冶煉分離能力大幅提升，并增加了稀土金屬冶煉業(yè)務(wù)和下游稀土廢料回收及綜合利用業(yè)務(wù)。公司原有稀土分離產(chǎn)能5500噸/年。重組完成后，公司具備了稀土氧化物分離產(chǎn)能8500噸/年、稀土金屬冶煉產(chǎn)能11000噸/年、年處理5000噸釹鐵硼廢料和1000噸熒光粉廢料的能力。

晨光稀土系我國(guó)規(guī)模最大的民營(yíng)稀土企業(yè)之一，地處我國(guó)中重稀土集中產(chǎn)區(qū)江西贛州。盛和資源的原礦來源于四川涼山，產(chǎn)品以輕稀土為主；晨光稀土是中重稀土龍頭企業(yè)，產(chǎn)品以重稀土為主。通過重組，公司輕重稀土兼具。

文盛新材具備年產(chǎn)75萬噸鋯英砂、鈦精礦和金紅石產(chǎn)能，是國(guó)內(nèi)最大鋯英砂廠商。通過收購(gòu)文盛新材，布局鋯等其他有色金屬品種，優(yōu)化了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，減少單一稀有金屬行業(yè)周期性波動(dòng)對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)的影響。同時(shí)，文盛新材擁有澳大利亞、南非等地的礦產(chǎn)品資源采購(gòu)渠道。公司將依托文盛新材的海外礦產(chǎn)品進(jìn)口渠道，開拓海外稀土原材料供應(yīng)渠道，拓寬公司稀土礦原材料的來源，保障原材料供應(yīng)。

本次重大資產(chǎn)重組產(chǎn)生了很好的業(yè)務(wù)整合效果。盛和資源董事長(zhǎng)胡澤松表示，“這次重組對(duì)盛和資源來說是一個(gè)標(biāo)志性事件。通過重組，企業(yè)整個(gè)規(guī)模有一個(gè)大的飛躍，產(chǎn)品的品種更加豐富了，滿足客戶需求的能力進(jìn)一步增強(qiáng)了。另外，公司的市場(chǎng)影響力也起來了，現(xiàn)在國(guó)外的客戶感覺到盛和資源這幾年實(shí)力明顯增長(zhǎng)了，重組效果不錯(cuò)，融合得很好?！?/span>

成功競(jìng)標(biāo)

美國(guó)最大稀土礦

我國(guó)是稀土資源較豐富的國(guó)家之一，20世紀(jì)50年代以來，我國(guó)稀土行業(yè)取得了很大進(jìn)步，已經(jīng)成為世界上最大的稀土生產(chǎn)、應(yīng)用和出口國(guó)。除中國(guó)以外，美國(guó)、加拿大、澳大利亞等國(guó)也擁有豐富的稀土礦產(chǎn)，但是受到生產(chǎn)成本、環(huán)境保護(hù)政策、資源儲(chǔ)備等因素影響，上述國(guó)家稀土礦山生產(chǎn)和冶煉企業(yè)基本處于停產(chǎn)或者關(guān)閉狀態(tài)。

隨著我國(guó)稀土產(chǎn)品對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的供應(yīng)趨于緊張，以及新興材料領(lǐng)域?qū)ο⊥恋男枨笤鲩L(zhǎng)和稀土行業(yè)相關(guān)技術(shù)的不斷成熟，國(guó)外稀土礦山開采、冶煉分離產(chǎn)能將得到明顯釋放。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，未來全球稀土資源的供需格局或?qū)⒂兴淖儭?/span>

盛和資源在國(guó)內(nèi)稀土開采和冶煉資源基礎(chǔ)上，積極拓展海外礦產(chǎn)，最大限度的發(fā)揮稀土資源供應(yīng)潛能。公司成長(zhǎng)于國(guó)內(nèi)，著眼于全球，堅(jiān)持稀土為核心兼顧三稀資源，堅(jiān)持國(guó)內(nèi)國(guó)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，參與完善國(guó)內(nèi)外稀土產(chǎn)品供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上下游協(xié)調(diào)延伸。公司持續(xù)關(guān)注海外市場(chǎng)，致力發(fā)掘全球稀土資源潛力，努力打造開放盛和，做“一帶一路”倡議的踐行者。

盛和資源近年海外“走出去”步伐不斷，具有代表性的國(guó)際合作項(xiàng)目包括美國(guó)芒廷帕斯稀土礦、格陵蘭科瓦內(nèi)灣稀土多金屬礦、越南稀土冶煉分離廠項(xiàng)目等。

在國(guó)際項(xiàng)目合作上，公司充分發(fā)揮混合所有制企業(yè)的靈活決策機(jī)制，贏得國(guó)際合作伙伴的信任，抓住海外稀土資源發(fā)展的機(jī)遇。比如，美國(guó)芒廷帕斯稀土礦項(xiàng)目，公司便是通過合作模式創(chuàng)新，通過和美國(guó)的基金積極合作，以參股項(xiàng)目公司的形式參與該礦山的開發(fā)。美國(guó)的基金有資金、政策背景，公司有技術(shù)和市場(chǎng)背景，通過發(fā)掘各自優(yōu)勢(shì)密切合作。雖然公司在項(xiàng)目公司股權(quán)占比不到10%，但公司通過技術(shù)支持、預(yù)付貨款等多種形式拿到該礦山的產(chǎn)品分銷權(quán)。

芒廷帕斯稀土礦是全美最大、全球第二大稀土礦，是中國(guó)之外最為優(yōu)質(zhì)的稀土礦山之一。因稀土價(jià)格下跌和環(huán)保成本過高，芒廷帕斯稀土礦當(dāng)時(shí)處于停產(chǎn)狀態(tài)，以公開拍賣的方式出售。2017年，公司參股美國(guó)芒廷帕斯稀土礦開發(fā)公司MPMO 9.99%權(quán)益，并通過子公司新加坡國(guó)貿(mào)拿到該礦的包銷權(quán)。聯(lián)合投標(biāo)中標(biāo)后，新加坡國(guó)貿(mào)為芒廷帕斯項(xiàng)目提供了技術(shù)和銷售服務(wù)，并預(yù)付貨款5000萬美元幫助礦山恢復(fù)生產(chǎn)。根據(jù)約定將獲得項(xiàng)目一定比例的利潤(rùn)分成、產(chǎn)品分銷權(quán)。

目前芒廷帕斯項(xiàng)目處于試產(chǎn)階段且生產(chǎn)穩(wěn)定，生產(chǎn)能力還存在一定的提升空間。公司在采訪中表示，關(guān)于該礦山目前月產(chǎn)量的情況，屬于MPMO的具體經(jīng)營(yíng)細(xì)節(jié)情況，公司僅為參股MPMO，在未經(jīng)得許可前不得對(duì)外公開披露。但是公司的下屬公司新加坡國(guó)貿(mào)對(duì)其產(chǎn)品包銷，相關(guān)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)根據(jù)信息披露要求，將會(huì)在2018年度報(bào)表匯總或單獨(dú)予以披露。

成功聯(lián)合投標(biāo)美國(guó)芒廷帕斯稀土礦山項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了公司在海外稀土布局的突破。在芒廷帕斯項(xiàng)目之前，公司在海外多個(gè)國(guó)家也進(jìn)行了投資布局。2016年6月，公司低價(jià)收購(gòu)了越南稀土有限公司90%的股權(quán)，越南稀土主要從事稀土類磁材用的稀土金屬的生產(chǎn)，稀土金屬的電解產(chǎn)能為700噸/年。同年9月，盛和資源認(rèn)購(gòu)格陵蘭公司12.5%的股權(quán)。格陵蘭公司主要業(yè)務(wù)是礦產(chǎn)資源的勘探和開采，擁有位于格陵蘭島南部的科瓦內(nèi)灣項(xiàng)目?？仆邇?nèi)灣項(xiàng)目包括Kvanefjeld礦床、S.rensen礦床、Zone3礦床在內(nèi)的大規(guī)模多金屬項(xiàng)目，符合JORC標(biāo)準(zhǔn)的資源量總計(jì)10.1億噸。

堅(jiān)持科技創(chuàng)新

踐行高質(zhì)量發(fā)展

近年來，新材料產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略地位不斷提升。稀土因其獨(dú)特的物理化學(xué)性質(zhì)，廣泛應(yīng)用于新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、航空航天、電子信息、生物醫(yī)療、磁性材料等領(lǐng)域，是現(xiàn)代工業(yè)中不可或缺的重要元素，成為極其重要的戰(zhàn)略資源。過去十年，傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域?qū)ο⊥恋男枨笤鏊俑哂谌蚪?jīng)濟(jì)增速，新興材料領(lǐng)域?qū)ο⊥恋男枨蟾且猿^10%的速度增長(zhǎng)。

作為行業(yè)龍頭企業(yè)，盛和資源非常看好稀土行業(yè)的未來發(fā)展前景。在公司董事長(zhǎng)胡澤松看來，稀土是一個(gè)非常有潛力的行業(yè)，而且是非常大的一個(gè)行業(yè)?！斑@個(gè)是行業(yè)里面大家一個(gè)普遍的共識(shí)。未來中國(guó)工業(yè)發(fā)展的突飛猛進(jìn)，尤其智能制造這塊，對(duì)稀土的發(fā)掘利用會(huì)有極大的促進(jìn)作用，這也是社會(huì)未來發(fā)展的一個(gè)必然結(jié)果?！?/span>

在稀土資源的開采和利用上，公司非常注重科技創(chuàng)新，通過自主研發(fā)、技術(shù)改造、工藝改進(jìn)等方式完成稀土冶煉分離領(lǐng)域的多項(xiàng)科技創(chuàng)新項(xiàng)目，公司生產(chǎn)技術(shù)及工藝達(dá)到同行業(yè)領(lǐng)先水平。同時(shí)，公司通過與國(guó)內(nèi)多家稀土行業(yè)知名科研院所建立長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系，保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。截至2017年底，公司擁有專利技術(shù)127項(xiàng)，其中發(fā)明專利11項(xiàng)。

公司目前已能穩(wěn)定生產(chǎn)高品質(zhì)氧化鐠釹，達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。子公司樂山盛和創(chuàng)造性發(fā)明多項(xiàng)革命性技術(shù)。通過改進(jìn)生產(chǎn)一步法工藝，使現(xiàn)有設(shè)備產(chǎn)能提升了一倍，過程無氯氣、低堿耗，渣鈰配分高且穩(wěn)定；公司完成無試劑除鉛技術(shù)中試(產(chǎn)品正式投產(chǎn)前的試驗(yàn))研究，減少硫化鈉用量80%以上, 提高了操作安全性，降低鉛渣產(chǎn)生量，提高稀土收率并減少輔料消耗，鉛含量由原鉛渣中5%直接提升至65%，該技術(shù)為行業(yè)內(nèi)首創(chuàng)；此外，公司還在行業(yè)內(nèi)首創(chuàng)并完成了精礦中伴生的鈣鍶優(yōu)先浸出研究及鈣鍶分離技術(shù)研究。

晨光稀土視稀土資源廢料的回收及綜合利用為原材料的重要供給途徑，自主研發(fā)出“釹鐵硼廢料焙燒后鹽酸溶解工藝”、“氟化物制取工藝”等多項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)工藝，較好地解決了環(huán)境污染嚴(yán)重、耗能高、產(chǎn)品回收率低等業(yè)內(nèi)普遍存在的技術(shù)難題。文盛新材成功推行了快速反浮選技術(shù)，為電選鋯鈦分離創(chuàng)造條件，電選效率大幅提高，產(chǎn)出的鋯英砂雜質(zhì)含量低，放射性低，產(chǎn)品純度和質(zhì)量更高。

隨著國(guó)家整頓稀土行業(yè)力度的不斷加強(qiáng)，部分非法稀土企業(yè)的逐步退出，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更趨合理。公司通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新，改進(jìn)和擴(kuò)大生產(chǎn)能力，優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了盈利能力，提升了公司競(jìng)爭(zhēng)力。

2017年，公司提出了建設(shè)“新盛和”的戰(zhàn)略構(gòu)想，努力打造活力盛和、科技盛和、開放盛和、綠色盛和、人文盛和。公司主動(dòng)適應(yīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，在國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)中找到公司發(fā)展的新機(jī)遇，堅(jiān)持新發(fā)展理念，按照高質(zhì)量發(fā)展要求，規(guī)范公司管理運(yùn)營(yíng)，不斷優(yōu)化公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化自主創(chuàng)新能力。

公司堅(jiān)信，以稀土材料為引領(lǐng)的新能源、新材料、新產(chǎn)業(yè)將迎來前所未有的高速發(fā)展機(jī)遇，為公司加快發(fā)展，優(yōu)化配置，推動(dòng)企業(yè)升級(jí)，提升全球經(jīng)營(yíng)能力開辟了廣闊前景、搭建了精彩舞臺(tái)。公司將立足全球稀土資源，作“一帶一路”的踐行者，企業(yè)科技創(chuàng)新的攀登者，體制改革、制度創(chuàng)新的探索者。